Um salto em frente nos pagamentos transfronteiriços – Blog do FMI

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Por Tobias Adrian e Kristalina Georgieva

Quando pagamos pelo café, passamos o dedo, batemos, acenamos e logo podemos piscar – uma troca rápida e indolor de café por dinheiro. Mas, quando pagamos importações ou enviamos remessas, muitas vezes preenchemos formulários, esperamos dias e pagamos – demais.

O progresso para melhorar os pagamentos transfronteiras tem sido lento, mas está prestes a decolar. É assim que a história evolui – um pequeno passo de cada vez, até que repentinamente salta para a frente. A confluência de novas tecnologias e a determinação renovada entre os formuladores de políticas estão possibilitando melhorias significativas. Enquanto isso, as famílias e as empresas esperam (e exigem) melhores serviços.

As reformas têm o potencial de ser transformadoras, tornando os pagamentos internacionais mais baratos, rápidos, transparentes e amplamente acessíveis.

As apostas são altas. As mudanças nos pagamentos transfronteiriços afetam a estabilidade do sistema monetário internacional, a inclusão financeira e a eficiência do comércio e dos mercados financeiros. E as reformas podem desbloquear a inovação e o crescimento tão necessário, especialmente após a crise do COVID-19. Mas um salto em frente só será possível se o mundo trabalhar junto.

E assim foi – de maneira excepcional. Um roteiro para melhorar de forma decisiva os pagamentos internacionais, liderado pelo Conselho de Estabilidade Financeira, juntamente com um amplo conjunto de instituições, incluindo o FMI, acaba de ser aprovado pelo G20. Este não é simplesmente mais um relatório, mas um conjunto de reformas concretas, etapas práticas e marcos que as instituições específicas serão responsáveis ​​pela implementação. Enquanto isso, o FMI acaba de publicar um documento do corpo técnico sobre as implicações macrofinanceiras das novas formas de dinheiro digital disponíveis no exterior. Juntos, esses documentos fornecem um caminho claro a seguir, levando em consideração os desafios que temos pela frente. Se implementadas, as reformas têm o potencial de ser transformadoras, tornando os pagamentos internacionais mais baratos, mais rápidos, mais transparentes e mais amplamente acessíveis.

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O próximo passo

Embora a cooperação internacional nos tenha levado até aqui, será ainda mais importante implementar, e potencialmente até superar, o roteiro do G20. Especificamente, precisamos de cooperação em quatro áreas amplas para garantir que as melhorias nos pagamentos internacionais sejam eficazes, sustentáveis, seguras e equitativas.

Em primeiro lugar, as soluções para pagamentos internacionais devem ser elaboradas e buscadas com todos os países em mente. Os países diferem consideravelmente em capacidade de implementação, infraestrutura existente e desenvolvimento do setor financeiro. E com diferentes países vêm diferentes usuários. Estes abrangem grandes empresas que operam em mercados menos líquidos, pequenas e médias empresas preocupadas com os custos e 1 bilhão de pessoas que enviam e recebem remessas (que a um custo médio de 7 por cento ainda são o dobro da meta definida pelo Desenvolvimento das Nações Unidas Metas).

O roteiro do G20 é apropriadamente flexível, dada a diversidade de necessidades. Algumas soluções envolvem melhorias nos sistemas existentes, como a criação de identidades digitais confiáveis ​​essenciais para a inclusão financeira. Outros são mais exploratórios e consideram um mundo no qual podemos negociar livremente moedas digitais além das fronteiras, da mesma forma que enviamos e-mails hoje. É essencial que todas essas soluções continuem a ser buscadas, discutidas, testadas e algumas descartadas – com uma mente aberta.

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Em segundo lugar, a cooperação é essencial para superar o “viés de inação” dos países e garantir que as soluções sejam amplamente aplicáveis. Um exemplo simples são os horários de funcionamento dos sistemas de liquidação dos países: somente quando dois países estendem os horários de forma que se sobreponham, as transações internacionais podem ser liquidadas em tempo real. Nenhum país vai querer agir sozinho. Mesmo assim, os dois sistemas devem se comunicar. Mas a interoperabilidade não é um dado adquirido. Requer padrões básicos de tecnologia, design, jurídicos e regulatórios. A cooperação garantirá que isso satisfaça as necessidades de uma ampla comunidade, que o FMI pode ajudar a reunir.

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Terceiro, a cooperação é crítica para construir soluções que se beneficiem da experiência e perspectiva de todos os atores relevantes – como bancos centrais, reguladores, ministérios das finanças, agências antitruste, agências de proteção de dados e organizações internacionais. O relatório do Conselho de Estabilidade Financeira foi exemplar a este respeito. Além disso, os setores público e privado devem cooperar, reconhecendo os pontos fortes um do outro: empresas privadas para inovar e interagir com os usuários, e o setor público para regular, supervisionar e, em última instância, fornecer confiança ao sistema. Sempre que possível, soluções público-privadas devem ser exploradas.

Por último, cooperação significa reconhecer os efeitos macrofinanceiros que as políticas de um país podem ter sobre os outros. Por exemplo, novas formas de dinheiro digital emitidas nas principais moedas de reserva poderiam melhorar os pagamentos domésticos e também internacionais. Mas também podem induzir os cidadãos no exterior a abrir mão de sua moeda doméstica, especialmente em países com alta inflação e taxas de câmbio voláteis. E o dinheiro digital poderia potencialmente facilitar a fuga de bancos desses países. Enquanto isso, os países de origem podem ver entradas de capital e balanços do banco central mais voláteis. Além disso, não está claro se as restrições à conta de capital, que muitos países adotam, podem ser redesenhadas para que não sejam contornadas pelo dinheiro digital. Finalmente, o uso de dinheiro digital pode aumentar riscos significativos para a integridade financeira. Esses e outros cenários são detalhados em nosso novo artigo.

Links globais

Política monetária, estabilidade financeira, fluxos de capital, reservas internacionais – todos podem ser afetados por transformações nos pagamentos internacionais, com implicações para o sistema monetário internacional. Os membros fundadores do FMI compreenderam esse vínculo, que em certa medida está por trás da visão de “auxiliar no estabelecimento de um sistema multilateral de pagamentos”, conforme estipulado nos Artigos do Acordo.

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Hoje, o FMI continua desempenhando um papel ativo neste espaço, trabalhando lado a lado com outras organizações internacionais. Nossa associação quase universal pode ajudar a garantir que a revolução digital beneficie as pessoas em todos os países. E nossa perspectiva global pode ajudar a reconhecer os efeitos colaterais, bem como fornecer um fórum comum para abordar os dilemas de política subjacentes. Vamos nos engajar neste caminho promissor juntos.

Links Relacionados:
19 de outubro de 2020 Conferência sobre Pagamentos Transfronteiriços

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