Um negociante de futuros de petróleo descreve como foram seus dias de negociação

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Um negociante de futuros de petróleo descreve como foram seus dias de negociação 1

Um e-mail do assinante do alerta diário do EPJ:

Boa noite Robert

Eu sei que você é bem versado no que aconteceu com o acidente de petróleo / CLK20 na segunda-feira. Como alguém que negocia futuros de petróleo, entre outros, em uma plataforma de varejo, deixe-me relacionar com você algumas das vezes antes do acidente e as consequências desta semana.

A plataforma de varejo em que negocio permite negociar no primeiro mês de negociação / CL no último dia de negociação, enquanto muitos não. Eu tinha um curto em 19,2 no contrato de maio. Normalmente, tento rolar 3-4 dias antes do vencimento, mas senti que as coisas estavam diferentes dessa vez e que deveria tentar resolver isso. A CME anunciou que iria permitir preços negativos e, logo em seguida, o gerenciamento de riscos da minha corretora determinou que eles não permitiriam que seus clientes negociassem um preço negativo. Recebi uma compra de “venda com margem” dos meus shorts às 1,09. Foi um bom ganho, mas logo depois disso, o verdadeiro massacre começou. Eu podia entender forçando as negociações longas, mas meu curto não era de forma alguma um risco para as operações deles. Eles poderiam ter 6X os requisitos de margem para esse período, e eu ainda teria amplos fundos para cobrir. A decisão deles de suspender todos os negócios abertos / CLK20 me custou 17%. Enquanto o corretor interrompeu minhas negociações algumas vezes no último dia de negociação nos últimos 9 anos, poupando-me de tomar posse da mercadoria subjacente, eu me posicionei corretamente, fiz uma parada de negociação para cobrir e estava assistindo atentamente entre homeschooling os pequenos. Meu comércio aberto teve cerca de três horas antes que eu fosse forçado a liquidar. Perguntei qual teria sido a resposta deles se o preço do comércio caísse de 100 para 60, imaginando se eles teriam se comportado da mesma maneira. Eu não recebi uma resposta para essa. Cerca de 6.000 contratos foram negociados negativos desde o primeiro comércio negativo às 14:30.

Agora, é claro, o outro lado foi o que aconteceu com os Interactive Brokers. Eles tinham clientes que estavam comprando / CLK20 indo para o fechamento. Aparentemente, o IB detinha 15% da participação em aberto. Por causa da queda vertiginosa, o IB se tornou o patrocinador do último recurso e perdeu US $ 88 milhões. Mas, ei, se o gerenciamento de riscos deles não está no topo das coisas, isso não é culpa minha. Um outro corretor me disse que eles tinham seus clientes liquidados na sexta-feira, então eles estavam livres.

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Na terça-feira, coloquei outro contrato curto de negociação no contrato / CLM20 de junho, que ontem tinha 28 dias até o último dia de negociação. Como caiu para 6,50, meu corretor anunciou que estava apenas permitindo o fechamento de negociações. Com base nas minhas paradas, fui surpreendido por um ganho. Tentei entrar em ação no contrato / CLN20 de julho, mas meu sinal não foi atingido. Hoje, meu corretor anunciou que os clientes não poderiam negociar os contratos de petróleo de junho ou julho ou Brent Oil, a menos que fechassem uma posição aberta, nem poderiam negociar nenhuma das opções subjacentes. A CME anunciou que os preços de exercício das opções negativas estariam disponíveis hoje. Isso ocorreu apesar do contrato / CL exigir um depósito de margem de 11.250 para um contrato, o que exigiria uma mudança de preço de 11,25. Dizer que isso é uma ocorrência rara é um eufemismo. Antes desta semana, eu encontrei quatro dias em 2008 (um em alta (!), Três em baixa) e um em 2011 nos últimos 15 anos. Este ano, houve 9 de março, quando a Arábia Saudita e a Rússia disseram que não estavam desligando as bombas, e novamente na segunda-feira. Os corretores de varejo estão jogando o jogo CYA mais do que qualquer coisa. O motivo que me foi expresso foi que eles foram fechados ao cliente devido a “problemas de liquidez e volatilidade”. Na época em que me disseram isso, o contrato de junho tinha 800 mil negócios hoje, e o contrato de julho era de 300 mil. Normalmente, o contrato a prazo é negociado em torno de ~ 500 mil contratos por dia. Cada um deles tinha um spread de um centavo na oferta e oferta – não se tratava de uma questão de liquidez decorridos 28 dias do contrato a termo.

Eu estava conversando com a mesa deles na outra noite e me disseram que muitos de seus clientes estão tentando “comprar petróleo” sem entender como fazer isso corretamente, e muitos provavelmente estão entrando no ETF USO, que provavelmente se tornará um fogo de lixeira. Eu brinquei que havia alugado um superpetroleiro (caramba, isso foi bom jogo em março …)

Atualmente, estou procurando um corretor que ainda permita que os clientes negociem no próximo mês e permita que seus clientes negociem preços negativos, apenas no caso de uma repetição da segunda-feira. Se meu corretor atual não quiser meus negócios no setor de energia, encontrarei outro.

Continue a análise. O seu é um que não sinto falta.

-RW

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