Transparência torna os bancos centrais mais eficazes e confiáveis ​​- FMI Blog

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Por Tobias Adrian, Ghiath Shabsigh e Ashraf Khan

O papel e os mandatos dos bancos centrais tornaram-se mais amplos e complexos desde a crise financeira global de 2008. A natureza não convencional e a crescente escala de intervenções (como visto novamente durante a pandemia do COVID-19) trouxeram um escrutínio muito maior. É necessária mais transparência e responsabilidade para manter o apoio público, salvaguardar a independência e aumentar a eficácia das políticas.

O FMI desenvolveu um Código de Transparência do Banco Central para ajudar os países membros a responder a essas demandas e aumentar a confiança e o apoio. O objetivo é facilitar uma comunicação mais eficaz entre os bancos centrais e seus diversos stakeholders, reduzindo a incerteza e contribuindo para melhores escolhas de políticas.

É necessária mais transparência e responsabilidade para manter o apoio público aos bancos centrais, salvaguardar a independência e aumentar a eficácia das políticas.

Responsabilização e eficácia

Os bancos centrais estão se engajando em uma lista crescente de atividades. Mais deles assumiram a supervisão e outras funções de estabilidade financeira, por exemplo. A transparência é um instrumento para facilitar a prestação de contas, permitindo que o público entenda melhor como essas ações atendem aos seus melhores interesses e são consistentes com os mandatos existentes, com o objetivo final de aumentar a eficácia. As responsabilidades crescentes e a expansão significativa dos balanços levaram a uma demanda mais forte dos bancos centrais para explicar melhor o que fazem, como e por que. Isso é especialmente importante, pois sua independência está sob escrutínio em muitos países. Na linguagem do banco central, transparência e responsabilidade se tornam a garantia colateral da independência.

O novo código faz parte do foco mais amplo do FMI em questões de responsabilidade e governança.

Um código voluntário, permite que os bancos centrais medam a transparência em cinco áreas ou pilares principais: governança, políticas, operações, resultados e relações oficiais. Sob cada pilar, o código fornece uma lista de práticas recomendadas, de “essencial” a “expandido” a “abrangente” para funções importantes, como política monetária ou macroprudencial.

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Esse conjunto de práticas leva em consideração a imensa diversidade dos 189 bancos centrais do FMI em termos de estruturas legais, acordos de governança e níveis de desenvolvimento econômico e financeiro. Cada banco central e suas partes interessadas podem determinar se a transparência é equilibrada na prática e nas circunstâncias específicas de cada país. É importante ressaltar que ele foi projetado para não ser uma ferramenta de classificação e evita expressar preferências ou fazer recomendações sobre mandato, configurações institucionais ou procedimentos de governança.

O código reconhece que a transparência não é uma meta absoluta ou um fim em si mesma. Os bancos centrais têm razões legítimas para adiar ou reter a publicação de dados sensíveis ao mercado, considerações de estabilidade financeira e dados pessoais. A confidencialidade é particularmente relevante para intervenções cambiais, gerenciamento de reservas, decisões de supervisão em instituições individuais e assistência emergencial de liquidez. O código contém qualificações apropriadas e descreve o princípio geral de que os bancos centrais devem desenvolver políticas claras que expliquem e justifiquem o que é mantido em sigilo.

Diálogo com as partes interessadas

A preparação do código de transparência envolveu extensas consultas com bancos centrais, uniões monetárias e instituições financeiras internacionais e órgãos de definição de padrões. Em particular, recebeu uma extensa contribuição de 73 bancos centrais, representando diversas origens de desenvolvimento regional e econômico. Um painel consultivo formado por acadêmicos eminentes e ex-governadores forneceu perspectivas adicionais e experiência prática.

Uma preocupação era que o código fosse aplicável a todos os países e bancos centrais diferentes, independentemente de seu nível de renda, regime cambial ou localização geográfica. O código foi concebido para que as avaliações possam ser feitas na íntegra ou com um subconjunto de princípios e práticas melhores aplicáveis ​​a circunstâncias específicas. A equipe do FMI pode ajudar nas avaliações, que também podem ser usadas como uma ferramenta de diagnóstico para projetar programas de desenvolvimento de capacidade direcionados. Para ajudar na implementação, várias avaliações piloto serão realizadas nos próximos anos.

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A flexibilidade e a atenção às circunstâncias individuais foram elogiadas pelos representantes dos países membros no Conselho Executivo do FMI. Ao aprovar o código em meados de julho, eles disseram em comunicado que é uma “ferramenta oportuna e útil para os bancos centrais orientarem suas práticas de transparência e fortalecerem a prestação de contas, garantindo resultados políticos mais eficazes e um diálogo mais bem informado com as partes interessadas”.

Desenvolvido com e para os bancos centrais, o código de transparência do FMI os ajudará a continuar desempenhando seus papéis cruciais de maneira a manter e fortalecer o apoio de seus stakeholders e da sociedade em geral. Como os bancos centrais são novamente chamados a intensificar suas ações, é essencial continuar construindo confiança e credibilidade junto aos cidadãos a quem eles servem.

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