Resultados do mercado de crédito – Liberty Street Economics

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Os resultados econômicos médios servem como indicadores importantes do estado geral da economia. No entanto, eles mascaram muita variabilidade subjacente na maneira como as pessoas experimentam a economia na geografia, ou por raça, renda, idade ou outros atributos. Após nossa série sobre heterogeneidade amplamente em outubro de 2019 e resultados do mercado de trabalho em março de 2020, agora voltamos nosso foco para documentar ainda mais a heterogeneidade no mercado de crédito. Embora já tenhamos escrito sobre a heterogeneidade do mercado de crédito, esta série integra insights sobre disparidades nos resultados em várias partes do mercado de crédito. A análise inclui uma análise das diferentes taxas de proprietários de imóveis entre as populações, exposição variada a execuções duma hipoteca e despejos, e cargas irregulares de empréstimos a estudantes e comportamentos de pagamento. Também abrange efeitos heterogêneos de políticas, comparando os resultados financeiros da saúde daqueles com acesso a subsídios públicos e do Medicare versus aqueles que não são elegíveis. As conclusões sublinham que uma medida da média, particularmente relacionada ao impacto das políticas, está longe de estar completa. Em vez disso, é essencial uma imagem mais nítida dos diversos efeitos para entender a eficácia da política.

Aqui está uma breve olhada em cada post da série:


Desigualdade nas taxas de proprietários de residências nos EUA por raça e etnia1. Desigualdade nas taxas de propriedade dos EUA por raça e etnia

Andrew Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally e Wilbert van der Klaauw investigam lacunas raciais nas taxas de proprietários de casas e, principalmente, exploram as razões por trás dessas diferenças. Eles encontram:

  • As disparidades entre proprietários de casas preto e branco e hispânicas aumentaram após a Grande Recessão, marcadamente mais depois de 2015.
  • A crise de encerramento afetou desproporcionalmente as áreas com a maioria das populações negras ou hispânicas.
  • As explicações para o déficit de proprietários de casas podem incluir efeitos diferenciais do aperto dos padrões de subscrição em áreas com uma maioria negra ou hispânica em comparação com aquelas com uma população branca majoritária, diferenças nos resultados do mercado de trabalho nessas áreas durante e após a Grande Recessão e maior incidência de estudantes dívida nessas áreas.
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Quem foi despejado e por quê?2. Quem foi despejado e por quê?

Andrew Haughwout, Haoyang Liu e Xiaohan Zhang exploram as razões por trás dos despejos, com maior probabilidade de serem despejados, e a possibilidade de possuir uma casa e obter acesso a crédito após despejos. Suas descobertas revelam:

  • Grandes ações de famílias de baixa renda foram despejadas.
  • Renda ou perda de emprego e mudança na propriedade da construção são razões importantes por trás dos despejos.
  • Locatários com histórico de despejo no passado são menos propensos a ter acesso a cartões de crédito e empréstimos para automóveis.


Medindo as disparidades raciais no ensino superior e nos resultados da dívida estudantil3. Medição das disparidades raciais no ensino superior e nos resultados da dívida estudantil

Rajashri Chakrabarti, William Nober e Wilbert van der Klaauw investigam se (e como) as diferenças nas taxas de frequência da faculdade e os tipos de faculdade frequentados podem levar a empréstimos e inadimplência dos estudantes. Os principais tópicos incluem:

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  • Existem disparidades visíveis nas taxas de frequência e graduação entre os bairros majoritariamente brancos, negros e hispânicos, com taxas de graduação mais baixas na maioria dos bairros negros.
  • Estudantes da maioria dos bairros negros são mais propensos a reter dívidas estudantis e em quantidades maiores.
  • É provável que os devedores da maioria dos bairros negros sejam inadimplentes, e esse padrão é mais proeminente para os devedores de faculdades de dois anos do que para os de faculdades de quatro anos.


Os subsídios de ensino superior aumentam os gastos e reduzem a dívida?  Impactos por Renda e Raça4. Os subsídios às mensalidades aumentam os gastos e reduzem a dívida? Impactos por Renda e Raça

Rajashri Chakrabarti, William Nober e Wilbert van der Klaauw investigam o efeito dos subsídios às mensalidades, especificamente a ajuda baseada no mérito, sobre outros resultados da dívida e do consumo. As principais conclusões incluem:

  • As coortes elegíveis para esses subsídios de ensino têm saldos mais altos de cartão de crédito e mais inadimplências entre vinte e poucos anos. Esses padrões são mais evidentes para os mutuários de bairros de baixa renda e predominantemente negros.
  • As coortes elegíveis são mais propensas a possuir carros (como capturadas pelas origens de dívidas de automóveis) entre os 20 e os 20 anos. Esse padrão é mais proeminente para os mutuários de bairros de baixa renda e predominantemente negros.
  • Os padrões indicam a substituição da dívida do estudante (à medida que a taxa de escolaridade diminui) por outras formas de dívida do consumidor por coortes elegíveis em idade universitária, um padrão mais proeminente para os mutuários de bairros de baixa renda e negros.
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Medicare e Saúde Financeira nos Estados Unidos5. Medicare e Saúde Financeira nos Estados Unidos

Paul Goldsmith-Pinkham, Maxim Pinkovskiy e Jacob Wallace investigam o efeito do acesso a programas de seguro de saúde, conforme capturado pela elegibilidade do Medicare, na saúde financeira dos indivíduos. Eles encontram:

  • A elegibilidade do Medicare melhora significativamente a saúde financeira, conforme capturada pelo declínio da dívida nas cobranças.
  • O acesso ao Medicare reduz drasticamente as disparidades geográficas na saúde financeira.
  • As melhorias na saúde financeira são mais evidentes em áreas com alta participação de residentes negros, de baixa renda e deficientes, e em áreas com hospitais com fins lucrativos.

Como essas postagens demonstrarão com mais detalhes amanhã, o resultado médio não fornece uma imagem completa dos resultados do mercado de crédito. Há uma heterogeneidade considerável em diferentes segmentos do mercado de crédito, tanto em termos de resultados quanto nos efeitos de políticas específicas. Os resultados variam de acordo com uma variedade de fatores, como diferenças de raça, renda, idade e geografia. Continuaremos a estudar e escrever sobre a importância da heterogeneidade no mercado de crédito e em outros segmentos da economia.


Chakrabarti_rajashriRajashri Chakrabarti é economista sênior do Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Bank de Nova York.

Como citar este post:

Rajashri Chakrabarti, “Introdução à Heterogeneidade Série III: Resultados do Mercado de Crédito”, Federal Reserve Bank de Nova York Liberty Street Economics, 7 de julho de 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/06/introduction-to-heterogeneity-series-iii-credit-market-outcomes.html.

Leitura relacionada:

Series One

Introdução à heterogeneidade: compreendendo causas e implicações de várias desigualdades

Série dois
Introdução à heterogeneidade: resultados do mercado de trabalho


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