Perspectivas Econômicas dos EUA Julho de 2020

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Perspectivas Econômicas dos EUA Julho de 2020 2

A economia provavelmente se contraiu em um ritmo ainda mais acentuado no segundo trimestre, uma vez que os travamentos causados ​​pelo Covid-19 pesavam bastante na atividade. Em maio, a taxa de desemprego diminuiu em relação à alta de quase 40 anos de abril, mas ainda era aproximadamente 10 pontos percentuais acima do nível anterior à crise. Além disso, apesar das reivindicações de desemprego terem caído um pouco nas últimas semanas, o número de pessoas recebendo benefícios ultrapassou 15% da força de trabalho, o que estará afetando o consumo privado. Enquanto isso, embora a crise pareça ter atingido o fundo do poço, algumas partes do país restringiram as restrições à medida que a média móvel de sete dias dos novos casos diários do Covid-19 se acelerava nos últimos dias, um mau presságio para esperanças de uma recuperação econômica suave. Além disso, o ressurgimento das tensões com a China alimentou a incerteza do mercado nas últimas semanas e pode levar a uma nova rodada de escalada.

A economia vai encolher notavelmente este ano. O desemprego elevado suprimirá os gastos dos consumidores, enquanto o investimento e o comércio deverão diminuir. Entretanto, estímulos fiscais e monetários devem ajudar a amortecer o golpe. Uma segunda onda de infecções e tensões com a China são os principais riscos.

Na reunião de 9 a 10 de junho, o Fed manteve o intervalo de metas em seu piso efetivo de 0,00% a 0,25%. Mais importante, o FOMC reafirmou seu compromisso de empregar toda a sua gama de ferramentas políticas para mitigar as consequências econômicas e estimular uma recuperação. A próxima reunião está marcada para 28 e 29 de julho. Nossos participantes projetam a taxa de fundos federais para final de 2020 em 0,25% e 2021 em 0,28%. O índice do dólar caiu no mês passado, pois as condições econômicas continuaram melhorando globalmente, o que aumentou o apetite ao risco dos investidores. Em 26 de junho, o índice do dólar era negociado em 97,2, depreciando 2,6% no comparativo mensal. A evolução da pandemia de Covid-19 continuará a determinar o desempenho do dólar no futuro.

SETOR REAL
Índice de manufatura ISM sobe da mínima de 11 anos em maio O índice de manufatura do Institute for Supply Management (ISM) aumentou de 41,5 em abril para 43,1 em maio, praticamente atendendo às expectativas de 43,0% do mercado. No entanto, o índice permaneceu abaixo do limiar de 50 que separa contração e expansão no setor manufatureiro. O resultado de maio foi impulsionado por deteriorações mais brandas em novos pedidos, produção e emprego, mas permaneceu acentuado. Além disso, novos pedidos de exportação e pedidos em atraso também diminuíram em um ritmo mais fraco em maio em relação a abril. A contração do primeiro trimestre provavelmente é apenas a ponta do iceberg em termos do impacto econômico da pandemia. Embora estímulos fiscais e monetários sem precedentes devam atenuar o golpe, os participantes da FocusEconomics projetam a economia para contrair no segundo trimestre na taxa mais acentuada desde a Grande Depressão. Danos extensos ao mercado de trabalho – com mais de 40 milhões de americanos recentemente solicitando benefícios de desemprego – estarão afetando fortemente o consumo privado. Além disso, os bloqueios no exterior pesarão nas exportações. No futuro, o setor de manufatura provavelmente permanecerá moderado, pois a atividade econômica anêmica pesa sob demanda. Além disso, a recente agitação social, que resultou em medidas de bloqueio – não relacionadas ao surto de vírus – representa um risco negativo para a demanda doméstica de produtos manufaturados nos EUA. Os painelistas da FocusEconomics Consensus Forecast esperam que a produção industrial caia 9,2% em 2020, o que é inalterado em relação à previsão do mês passado.

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Em 2021, os participantes do painel veem a produção industrial crescendo 5,2%. Os painelistas da FocusEconomics Consensus Forecast esperam que o PIB contrate 5,6% em 2020, um aumento de 0,2 ponto percentual em relação à estimativa do mês passado. Para 2021, o painel espera que a economia expanda 4,6%.

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SETOR REAL
As vendas no varejo saltam no ritmo mais rápido já registrado em maio As vendas nominais no varejo subiram na taxa mais rápida da história de quase três décadas da série em maio, saltando 17,7% em termos ajustados sazonalmente mês a mês. O resultado contrastou a queda de 14,7% em abril e foi significativamente melhor do que as expectativas do mercado, com um aumento de 8,0%. As vendas no varejo, excluindo carros, gasolina, materiais de construção e serviços de alimentação – também conhecidas como vendas no varejo – aumentaram 12,4% em maio, recuperando-se da queda de 15,2% de abril. O aumento histórico das vendas no varejo ocorreu quando grandes seções do país diminuíram as restrições de bloqueio. As vendas no varejo de roupas e acessórios dispararam 188,0% mês a mês em maio (abril: -75,3% mês a mês). Além disso, as vendas no varejo de serviços de alimentação aumentaram notavelmente quando os restaurantes voltaram a ficar on-line em maio, enquanto as compras de artigos esportivos, móveis, eletrônicos e veículos automotores aumentaram em maio, após uma forte contração em abril. Em termos anuais, as vendas no varejo caíram 6,1% em maio, consideravelmente mais leves que o mergulho de 19,9% de abril. Enquanto isso, a variação média anual do crescimento das vendas no varejo caiu de 0,4% para 0,4%. Por fim, nos primeiros cinco meses do ano, as vendas no varejo caíram 4,7% em relação ao mesmo período do ano passado, mas caíram 10,5% em março-maio ​​- o início da pandemia – em comparação com os mesmos três meses do ano passado. Comentando a leitura de maio, Sri Thanabalasingam, economista da TD Economics, observou: “Os cheques únicos e o seguro-desemprego expandido, fornecidos pela Lei CARES, mais do que compensaram as perdas na renda do emprego para a maioria das famílias. Isso ajudou a apoiar a recuperação das vendas no varejo. Com os pagamentos de desemprego expandidos prestes a expirar em julho, as famílias poderão ver uma queda significativa na renda se os membros desempregados não retornarem ao trabalho. A reviravolta no mercado de trabalho em maio foi promissora, mas se parar, o Congresso deve estar pronto para fornecer apoio adicional às famílias americanas. ” Os painelistas da FocusEconomics Consensus Forecast vêem o consumo privado caindo 5,8% em 2020, um aumento de 0,5 ponto percentual em relação à previsão do mês passado.

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SETOR REAL
Mercado de trabalho inesperadamente registra ganhos no emprego em maio O total de folhas de pagamento não agrícolas subiu 2,5 milhões em maio, aumentando a taxa mais acentuada desde o início da série em 1939, e frustrou as expectativas dos analistas de mercado de um declínio de 8,0 milhões. Isso segue o corte de 20,7 milhões em folha de pagamento de abril – o mais grave já registrado – impulsionado pela pandemia do Covid-19 e pelas medidas para conter o vírus. O emprego nos setores de lazer e hospitalidade, construção e varejo aumentou notavelmente em maio, com as medidas de contenção diminuindo gradualmente. A taxa de desemprego caiu de 13,7% em abril para 13,3% em maio, enquanto a taxa de participação na força de trabalho subiu de 60,2% em abril para 60,8% em maio. Os ganhos por hora caíram 1,0% no mês em maio (abril: + 4,7% no mês), enquanto o crescimento salarial anual desacelerou de 8,0% em abril para 6,7% em maio. Apesar de uma leitura positiva em maio, o total de folhas de pagamento não agrícolas ainda caiu quase 20 milhões desde fevereiro. No futuro, o mercado de trabalho deverá melhorar gradualmente à medida que as medidas de bloqueio continuarem a diminuir, mas nossos participantes esperam que a taxa de desemprego permaneça elevada pelo restante deste ano.

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Comentando a leitura de maio, James Knightly, economista do ING, observou: “Naturalmente, haverá algumas dúvidas sobre esses números, pois eles estão contando uma história tão diferente para todos os outros dados sobre o mercado de trabalho, mas esses são os oficiais e em face disso são fantásticos. Isso sugere que a economia americana pode se recuperar muito vigorosamente e todos precisamos revisar massivamente nossas projeções econômicas. ” Os painelistas da FocusEconomics esperam que a taxa de desemprego fique em média 9,8% em 2020, uma queda de 0,5 pontos percentuais em relação à previsão do mês passado e de 7,8% em 2021.

SETOR REAL
Mercado de trabalho inesperadamente registra ganhos no emprego em maio O total de folhas de pagamento não agrícolas subiu 2,5 milhões em maio, aumentando a taxa mais acentuada desde o início da série em 1939, e frustrou as expectativas dos analistas de mercado de um declínio de 8,0 milhões. Isso segue o corte de 20,7 milhões em folha de pagamento de abril – o mais grave já registrado – impulsionado pela pandemia do Covid-19 e pelas medidas para conter o vírus. O emprego nos setores de lazer e hospitalidade, construção e varejo aumentou notavelmente em maio, com as medidas de contenção diminuindo gradualmente. A taxa de desemprego caiu de 13,7% em abril para 13,3% em maio, enquanto a taxa de participação na força de trabalho subiu de 60,2% em abril para 60,8% em maio. Os ganhos por hora caíram 1,0% no mês em maio (abril: + 4,7% no mês), enquanto o crescimento salarial anual desacelerou de 8,0% em abril para 6,7% em maio. Apesar de uma leitura positiva em maio, o total de folhas de pagamento não agrícolas ainda caiu quase 20 milhões desde fevereiro.

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No futuro, o mercado de trabalho deverá melhorar gradualmente à medida que as medidas de bloqueio continuarem a diminuir, mas nossos participantes esperam que a taxa de desemprego permaneça elevada pelo restante deste ano. Comentando a leitura de maio, James Knightly, economista do ING, observou: “Naturalmente, haverá algumas dúvidas sobre esses números, pois eles estão contando uma história tão diferente para todos os outros dados sobre o mercado de trabalho, mas esses são os oficiais e em face disso são fantásticos. Isso sugere que a economia americana pode se recuperar muito vigorosamente e todos precisamos revisar massivamente nossas projeções econômicas. ” Os painelistas da FocusEconomics esperam que a taxa de desemprego fique em média 9,8% em 2020, uma queda de 0,5 pontos percentuais em relação à previsão do mês passado e de 7,8% em 2021.

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