Os subsídios de ensino superior aumentam os gastos e reduzem a dívida? Impactos de renda e raça – economia de rua liberal

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Em um post de outubro, mostramos o efeito dos subsídios às mensalidades na forma de ajuda financeira com base no mérito nos resultados da dívida educacional e dos estudantes, documentando um grande declínio na dívida dos estudantes para os elegíveis ao auxílio por mérito. Além disso, relatamos diferenças marcantes nesses resultados pela demografia, como proxy por raça e renda do bairro. Neste post de acompanhamento, examinamos se e como esse efeito passa para outros resultados de dívida e consumo, ou seja, aqueles relacionados a automóveis, residências e cartões de crédito. Concluímos que o acesso à ajuda por mérito leva a um aumento imediato, mas temporário, do consumo de indivíduos elegíveis nessas categorias. O aumento é seguido por um declínio no consumo e uma redução no endividamento total desses tipos no longo prazo. É importante ressaltar que há diferenças marcantes nesses padrões de consumo e dívida entre os grupos de renda e raça.

Nossa análise usa um painel de dados em todo o país que vincula os registros educacionais dos alunos com os resultados de suas dívidas para entender o efeito dos programas de bolsas de mérito nos resultados financeiros de curto e longo prazo dos estudantes. Nosso conjunto de dados aproveita uma fusão única do Painel de Crédito ao Consumidor do Fed de Nova York (CCP) e da National Student Clearinghouse (NSC). O PCC é construído a partir de relatórios de crédito ao consumidor anonimizados da Equifax, enquanto o NSC contém registros de educação pós-secundária em nível individual. Atualmente, o NSC cobre 97% de todas as matrículas em faculdades, mas sua taxa de cobertura era menos completa para aqueles que cursavam a faculdade antes de meados dos anos 90. Portanto, limitamos nossa análise às coortes de nascimentos de 1978-1988, para as quais podemos medir os resultados até os 30 anos de idade.

Assumimos que uma pessoa é elegível para auxílio por mérito se tiver completado 18 anos em um estado que tenha um programa de auxílio por mérito em vigor naquele momento. Comparamos os resultados de estudantes que foram elegíveis ao mérito por causa de seu estado de origem e ano de nascimento com os de estudantes que não eram elegíveis ao mérito, porque foram para a faculdade antes da implementação de um programa de auxílio por mérito do estado ou porque seu estado de origem nunca implementou esse programa. Controlamos as características invariantes no tempo das coortes em cada idade, bem como as características invariantes no tempo dos estados em cada idade (capturando, por exemplo, diferenças permanentes nas políticas do governo do estado, no cenário educacional e nas características do mercado de trabalho) .

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Nem o PCC nem o NSC permitem a observação direta de características demográficas, mas somos capazes de representar a raça e a renda familiar de um indivíduo observando as características da área em que eles aparecem pela primeira vez em nossos dados. Usamos o primeiro CEP observado de uma pessoa no PCC como proxy para o local em que ela cresceu. Combinamos esse CEP com a renda do CEP da IRS em 2001 e as classificações raciais do agregado de cinco anos da American Community Survey (ACS) 2012-16. Usando esses dados, identificamos códigos postais de baixa renda como aqueles que se enquadram no quartil inferior da renda média (onde a renda média em 2001 era de US $ 24.339). Também identificamos bairros predominantemente negros como os do quartil superior da parcela da população negra (onde a participação média dos negros durante 2012-16 foi de 37%).

Em trabalhos anteriores sobre Liberty Street Economics Como mencionado acima, mostramos que a elegibilidade para a ajuda financeira com base no mérito não tem impacto se os estudantes decidem ir para a faculdade, mas leva a uma redução do ônus da dívida dos estudantes durante e após os anos esperados para a faculdade. Aqui, estendemos a análise para investigar o impacto dos subsídios às mensalidades em outros resultados de dívida e consumo. Primeiro, para coortes elegíveis a auxílio por mérito, encontramos um impacto imediato nos gastos de curto prazo, conforme capturados pela dívida do cartão de crédito, mostrada no gráfico abaixo. Nossa estimativa indica que esse efeito é de US $ 100, ou cerca de 12% do saldo médio do cartão de crédito nessa idade. O aumento dos gastos com cartão de crédito no início dos anos 20 é consistente com uma substituição direta das despesas com educação: parte do dinheiro não gasto imediatamente na mensalidade da faculdade parece ser destinada a outras compras de curto prazo, que podem incluir materiais educacionais. Isso se compara a uma redução no saldo da dívida dos estudantes em aproximadamente US $ 600 aos 21 anos. Esses efeitos nos gastos desaparecem rapidamente quando as pessoas chegam aos 20 anos e, de fato, ficam levemente negativos aos 30 anos. Igualmente marcantes são os efeitos sobre a inadimplência no cartão de crédito. Aos 25 anos, um indivíduo pertencente a uma coorte elegível ao mérito tem 1,8 pontos percentuais a mais de probabilidade de ter pelo menos 90 dias de atraso na dívida com cartão de crédito, um aumento de 9% em relação à média.

Os subsídios de ensino superior aumentam os gastos e reduzem a dívida?  Impactos por Renda e Raça

Indivíduos em códigos postais de baixa renda e predominantemente pretos vêem um aumento ainda maior nos saldos dos cartões de crédito durante as idades típicas da faculdade. Possivelmente, eles têm mais restrições de crédito do que as pessoas comuns, mas o acesso à ajuda por mérito parece levá-los a substituir mais os gastos com cartões. Além disso, os membros de coorte elegíveis ao mérito das áreas predominantemente de baixa renda e negros mostram uma redução significativa nos saldos dos cartões de crédito em 30. Isso é possivelmente devido a maiores inadimplências que observamos (em resultados não relatados aqui) para coortes elegíveis ao mérito quando são no início dos anos vinte, em relação a coortes inelegíveis originárias de um bairro semelhante. Como alternativa, na medida em que os saldos de cartão de crédito representem dívidas transitadas, a redução pode refletir uma maior capacidade de pagamento de dívidas ou pode simplesmente capturar uma menor necessidade de empréstimos.

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Em seguida, voltamos nossa atenção para a compra de automóveis (como proxy da dívida de automóveis). Cerca de 85% de todas as compras de carros são financiados por meio de um empréstimo de carro, e o restante representa compras em dinheiro. Trabalhos anteriores indicam que a presença de auxílio por mérito induz alguns pais a comprar carros para os filhos que frequentam a faculdade. Descobrimos que indivíduos pertencentes a coortes elegíveis a auxílio por mérito mostram uma maior propensão a comprar carros nas idades típicas da faculdade, como refletido nos empréstimos para automóveis em seus relatórios de crédito, embora esse efeito não seja estatisticamente diferente de zero. Aos 21 anos, indivíduos em coortes elegíveis ao mérito têm 1 ponto percentual a mais de probabilidade de comprar um carro (com financiamento por dívida), o que se traduz em um aumento de 4% na propensão a comprar um carro nessa idade. Os padrões para indivíduos de bairros de baixa renda e predominantemente negros são mais impressionantes, com os membros da coorte elegíveis ao mérito muito mais propensos a comprar carros entre os 20 e os 20 anos do que seus pares em coortes não elegíveis; notavelmente, esse efeito é revertido no final dos anos 20. Assim, a tendência mostra mais compra de carros na faculdade, mas possivelmente menos compras e pagamento mais rápido da dívida após a faculdade. Esse padrão de substituição da dívida de carro quando os alunos têm mais dinheiro em mãos e uma reversão mais tarde na vida é especialmente proeminente para indivíduos originários de códigos postais de baixa renda.


Os subsídios de ensino superior aumentam os gastos e reduzem a dívida?  Impactos por Renda e Raça

Por fim, examinamos o saldo total da dívida dos indivíduos. Definimos a dívida total como a soma de todos os tipos de dívida, incluindo linha de crédito de estudante, automóvel, hipoteca e home equity, cartão de crédito, cartão de varejo e dívida de financiamento ao consumidor. Embora consistentes com os padrões de dívida mostrados anteriormente para dívidas de cartão de crédito e empréstimos para automóveis, os resultados em idades posteriores no gráfico abaixo são realmente dominados por padrões nos saldos de hipotecas, que constituem 88% da dívida das pessoas físicas aos 30 anos. No geral, vemos um aumento inicial na dívida total dos membros da coorte elegíveis ao mérito no início dos 20 anos, apesar de uma redução nos saldos das dívidas dos estudantes e um declínio no ônus total da dívida durante o final dos 20 anos. Mais uma vez, esses padrões são consideravelmente mais fortes para indivíduos originários dos códigos postais de baixa renda e predominantemente pretos. O alívio do que é provável que haja restrições de crédito particularmente vinculativas para esses grupos, juntamente com o custo reduzido da faculdade (devido à elegibilidade do auxílio por mérito), aumentam ainda mais o consumo no início dos anos 20, levando a uma redução geral da carga de dívida no final dos anos 20. 20s. O declínio no endividamento total deve-se não apenas ao declínio da dívida estudantil, mas também à redução das dívidas de hipotecas, automóveis e cartões de crédito. Estamos fazendo pesquisas adicionais para entender esses padrões.

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Os subsídios de ensino superior aumentam os gastos e reduzem a dívida?  Impactos por Renda e Raça

Neste post, investigamos se o acesso à ajuda por mérito e a conseqüente redução da dívida estudantil levaram os indivíduos a substituir outros tipos de dívida, como cartão de crédito, hipoteca e automóvel. Encontramos evidências a favor de tais substituições na idade da faculdade, mas esse aumento no consumo não é sustentado. Aos 30 anos, a carga média geral da dívida é significativamente menor entre aqueles pertencentes a coortes elegíveis ao mérito. Esses padrões são muito mais proeminentes para indivíduos originários de bairros de baixa renda e predominantemente negros. Este post mostra que os efeitos médios da elegibilidade para subsídios da faculdade ocultam uma história mais complexa, com grandes impactos heterogêneos em diferentes populações estudantis.

Rajashri Chakrabarti

Rajashri Chakrabarti é economista sênior do Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Bank de Nova York.

William Nober
William Nober é analista sênior de pesquisa no Grupo de Pesquisa e Estatística do Banco.

Wilbert van der Klaauw
Wilbert van der Klaauw é vice-presidente sênior do Grupo de Pesquisa e Estatística do Banco.

Como citar este post:

Rajashri Chakrabarti, William Nober e Wilbert van der Klaauw, “Os subsídios às mensalidades das faculdades aumentam os gastos e reduzem a dívida? Impactos por renda e raça ”, Federal Reserve Bank de Nova York Liberty Street Economics, 8 de julho de 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/07/do-college-tuition-subsidies-boost-spending-and-reduce-debt-impacts-by-income-and-race.html.


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As opiniões expressas neste post são de responsabilidade dos autores e não refletem necessariamente a posição do Federal Reserve Bank de Nova York ou do Federal Reserve System. Quaisquer erros ou omissões são de responsabilidade dos autores.

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