Óleo barato na pior hora

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Óleo barato na pior hora 1

Nova ordem de petróleo

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De Goldman: Acreditamos que a guerra de preços do petróleo da OPEP e da Rússia começou inequivocamente neste fim de semana, quando a Arábia Saudita cortou agressivamente o preço relativo pelo qual vende seu petróleo mais em pelo menos 20 anos. Isso muda completamente as perspectivas para os mercados de petróleo e gás, em nossa opinião, e traz de volta o manual da Nova Ordem do Petróleo, com produtores de baixo custo aumentando a oferta de sua capacidade disponível para forçar produtores de custo mais alto a reduzir a produção.
De fato, o prognóstico para o mercado de petróleo é ainda mais terrível do que em novembro de 2014, quando a guerra de preços foi iniciada pela última vez, com um colapso significativo na demanda de petróleo devido ao coronavírus. Isso equivale a um choque de demanda no 1T09 em meio a um aumento na produção da OPEP no 2T15, com um provável resultado de preço no 1T16. Como resultado, estamos reduzindo nossas previsões de preço do Brent para o 2T e 3T20 para US $ 30 / bbl, com possíveis quedas de preços para níveis de estresse operacional e custos de caixa bem próximos de US $ 20 / bbl.

Esses níveis de preços começarão a criar um estresse financeiro agudo e a uma queda na produção do xisto, bem como de outros produtores de alto custo. Especificamente, presumimos que as taxas de declínio da produção herdada fora do núcleo da OPEP, na Rússia e o xisto aumentem de 3% a 5% para retornar aos seus máximos de 2016. No caso do xisto, assumimos uma resposta desprezível no 2T, mas com uma produção sequencial no 3T de 75 kb / d e com declínios aumentando para 250 kb / d qoq no 4T20. No entanto, isso não impedirá um superávit de 1,2 mb / d no 3T20 e os estoques atingirão o pico de 2016 e os preços spot do Brent em US $ 30 / bbl em média. De fato, o ciclo de feedback negativo dos preços mais baixos do petróleo nas economias exportadoras de energia pode exacerbar o declínio na demanda de petróleo. Nesse ponto, o reequilíbrio fundamental poderia exigir que os preços do petróleo caíssem para níveis de estresse operacional para produtores de alto custo com custos de caixa bem próximos de US $ 20 / bbl.

Do NY Times: a Arábia Saudita reduziu seus preços de exportação no final de semana no que provavelmente será o começo de uma guerra de preços voltada para a Rússia, mas com repercussões potencialmente devastadoras para o aliado da Rússia na Venezuela, o Irã inimigo da Arábia Saudita e até empresas de petróleo americanas. Link da história

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