O setor aéreo global está em pior forma do que você pensa

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O setor aéreo global está em pior forma do que você pensa 1

O impacto econômico da pandemia do COVID-19 atingiu todos os setores produtivos. A disseminação maciça do vírus e as medidas de distanciamento social levaram a uma diminuição drástica da atividade econômica.

A indústria da aviação, vital para o turismo e os negócios, foi duramente atingida. Investidores e analistas afirmam que essa crise pode ser pior do que a que se seguiu ao surto de SARS em 2003 e a que ocorreu depois do 11 de setembro.

Neste artigo, descreveremos a aparência do futuro das companhias aéreas e explicaremos o quão ruim é a situação atual.

As intervenções não farmacológicas

Quando uma nova epidemia surge e não há tratamento médico eficaz, os governos geralmente implementam medidas de distanciamento social e restrições de viagens para evitar sobrecarregar os sistemas de saúde. Essas medidas são conhecidas como intervenções não farmacológicas (INP).

Desde que o COVID-19 começou a se espalhar pelo mundo, a atividade econômica diminuiu como resultado dos NPIs. Embora essas medidas possam ajudar a conter o vírus e impedir o colapso precoce dos sistemas de saúde, elas têm um impacto negativo inevitável na economia.

Quando os NPIs são implementados, explicam os autores, muitas empresas não têm renda (uma vez que não podem vender seus bens e serviços), mas devem continuar pagando suas despesas regulares (dívidas, aluguel, impostos, salários, manutenção de equipamentos etc.). Em um estudo recente do Programa das Nações Unidas para o Desenvolvimento, Constantino Hevia e Andrés Neumeyer explicam que “muitas empresas experimentam um valor agregado negativo porque o custo dos insumos excede a produção bruta”. Assim, longos períodos de NPI causam falências (especialmente em pequenas empresas e vinculadas a intensos contatos sociais), demissões em massa e perda de eficiência nas cadeias de suprimentos e redes de produção, entre outros efeitos.

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Portanto, vemos um grande aumento na demanda por liquidez. Tanto as famílias quanto as empresas exigem ativos líquidos para cobrir suas despesas enquanto seus rendimentos caem temporariamente. Como as empresas têm liquidez limitada, é pouco provável que consigam se sustentar e o desemprego aumenta acentuadamente (link).

O impacto no setor aéreo

O setor de aviação exige necessariamente contato social intensivo e é diretamente afetado pelas restrições de viagem. Portanto, tem sido uma das indústrias que mais sofreu com os NPIs.

De acordo com um Wall Street Journal relatório, as implicações financeiras dos vôos e rotas canceladas são imensas. As estatísticas do Flightradar24 (Figura 1) mostram uma queda de 73% no número de voos comerciais por dia desde o início de março até a segunda quinzena de abril.

Figura 1.

Fonte: https://www.flightradar24.com/data/statistics.

De acordo com WSJ No relatório citado acima, a redução na capacidade global (medida pela quantidade de assentos no ar) é maior do que a que se seguiu ao surto de SARS de 2003 e até ao 11 de setembro.

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As previsões financeiras são muito desanimadoras. Alexandre de Juniac, CEO da Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), afirmou no final de março que “dentro de algumas semanas, nosso pior cenário anterior parece melhor do que nossas estimativas mais recentes”. Em uma análise atualizada publicada em 14 de abril, as previsões foram ainda piores.

Neste último relatório, a IATA declara que a demanda anual de passageiros (medida pela receita de passageiros-quilômetro ou RPKs) diminuirá 48% em comparação a 2019. Além disso, eles esperam que as receitas de passageiros de linhas aéreas em 2020 caiam US $ 314 bilhões, 55 por cento em comparação com 2019 (Figura 2).

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Figura 2.

Fonte: https://www.iata.org/en/iata-repository/publications/economic-reports/covid-fourth-impact-assessment/.

Do ponto de vista da liquidez, a situação é muito complicada. Além dos custos inevitáveis, as companhias aéreas devem reembolsar os bilhetes vendidos, mas não utilizados, no valor de US $ 35 bilhões apenas no segundo trimestre (segundo trimestre), como resultado dos grandes cancelamentos causados ​​por restrições impostas pelo governo. A queima de dinheiro será crítica. A IATA estima que “as companhias aéreas poderiam queimar US $ 61 bilhões em seus saldos de caixa no segundo trimestre”. E embora muitos governos já tenham lançado pacotes de ajuda, a questão é se esse auxílio chegará a tempo: a maioria das companhias aéreas iniciou 2020 com dinheiro e equivalentes suficientes por dois meses (Figura 3).

Figura 3.

Fonte: https://www.iata.org/en/iata-repository/publications/economic-reports/third-impact-assessment/.

As demissões como resultado dos desligamentos já estão acontecendo. o WSJ O relatório observa que a Cathay Pacific e a Asiana Airlines solicitaram a milhares de funcionários que tirassem férias não remuneradas. A Hong Kong Airlines anunciou que demitiria quatrocentos funcionários e seu presidente disse que era uma questão de sobrevivência. Segundo um relatório da CNBC, a Delta Airlines reduziu a capacidade em 70%, a United Airlines em 65% e a American Airlines em 50%. A Norwegian, SAS e Lufthansa suspenderam a maioria de suas operações, e cortes similares são esperados em outras companhias aéreas.

O CEO da American Airlines, Doug Parker, afirmou que esta é a pior crise da história do setor.

Conclusão

Em poucas palavras, o impacto econômico da crise COVID-19 na indústria da aviação é enorme e a situação pode piorar ainda mais.

Afinal, não se trata apenas da ruína das companhias aéreas ou de como elas conseguirão se recuperar (se sobreviverem). O setor de aviação representa 3,6% do PIB global. Sua crise terá um amplo impacto na economia como um todo. Hoje, o setor suporta 65,5 milhões de empregos em todo o mundo, e 25 milhões deles estão agora em risco.

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Não é hora de parar de se preocupar com o desempenho das indústrias. A recessão global pode ter efeitos mais devastadores do que o próprio vírus, e o exemplo das companhias aéreas coloca as coisas em perspectiva.

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