Hora de ações políticas fortes – Blog do FMI

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Este blog é o primeiro de uma série que fornece análises regionais sobre os efeitos do coronavírus.

Por Alejandro Werner

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COVID-19 está se espalhando muito rapidamente. Isso não é mais uma questão regional – é um desafio que exige uma resposta global. Os países da América Latina e do Caribe foram atingidos mais tarde do que outras regiões da pandemia e, portanto, têm a chance de achatar a curva de contágio.

Esforços em várias frentes para alcançar esse objetivo estão em andamento. Além de fortalecer as respostas das políticas de saúde, muitos países da região estão adotando medidas de contenção, incluindo fechamento de fronteiras, fechamento de escolas e outras medidas de distanciamento social.

Para a região, um 2020 com crescimento negativo não é um cenário improvável.

Essas medidas, juntamente com a desaceleração econômica mundial e as interrupções nas cadeias de suprimentos, o declínio nos preços das commodities, a contração no turismo e o forte aperto das condições financeiras globais estão interrompendo a atividade em muitos países da América Latina – prejudicando gravemente as perspectivas econômicas. . Para a região, a recuperação que esperávamos há alguns meses não acontecerá e um 2020 com crescimento negativo não é um cenário improvável.

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Impacto profundo

O aumento resultante nos custos de empréstimos exporá vulnerabilidades financeiras acumuladas ao longo dos anos com baixas taxas de juros. Embora se espere que a forte queda no preço do petróleo beneficie os países importadores de petróleo da região, ela reduzirá o investimento e a atividade econômica em países fortemente dependentes das exportações de petróleo.

No caso de um surto local, a atividade do setor de serviços provavelmente será a mais atingida como resultado dos esforços de contenção e distanciamento social, com setores como turismo e hospitalidade, e transporte particularmente afetado.

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Além disso, os países com infra-estruturas fracas de saúde pública e espaço fiscal limitado para aumentar os serviços públicos de saúde e apoiar os setores e famílias afetados ficariam sob pressão significativa.

É provável que o impacto econômico da pandemia varie devido a características regionais e específicas de cada país.

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América do Sul enfrentará menores receitas de exportação, tanto pela queda nos preços das commodities quanto pela redução no volume de exportações, especialmente para a China, Europa e Estados Unidos, importantes parceiros comerciais. O acentuado declínio nos preços do petróleo atingirá especialmente os exportadores de petróleo. O aperto das condições financeiras afetará negativamente as economias grandes e financeiramente integradas e aquelas com vulnerabilidades subjacentes. Medidas de contenção em vários países reduzirão a atividade econômica nos setores de serviços e manufatura pelo menos no próximo trimestre, com uma recuperação depois que a epidemia for contida.

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Dentro América Central e México, uma desaceleração nos Estados Unidos levará a uma redução no comércio, investimento direto estrangeiro, fluxos turísticos e remessas. As principais exportações agrícolas (café, açúcar, banana) e os fluxos comerciais através do Canal do Panamá também podem ser afetados negativamente pela menor demanda global. Os surtos locais pressionarão a atividade econômica no próximo trimestre e agravarão as condições comerciais já incertas (especialmente no México).

No Caraíbas, menor demanda de turismo devido a restrições de viagens e “o fator de medo” – mesmo após o surto recuar – pesará bastante na atividade econômica. Os exportadores de commodities também serão fortemente impactados e é provável que uma redução nas remessas aumente a tensão econômica.

Prioridades políticas

A principal prioridade é garantir que linha de frente relacionada à saúde os gastos estão disponíveis para proteger o bem-estar das pessoas, cuidar dos doentes e retardar a propagação do vírus. Nos países onde existem limitações nos sistemas de saúde, a comunidade internacional deve intervir para ajudá-los a evitar uma crise humanitária.

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Além disso, medidas fiscais, monetárias e financeiras direcionadas ao mercado serão fundamentais para mitigar o impacto econômico do vírus. Os governos devem usar transferências de renda, subsídios salariais e isenção de impostos para ajudar famílias e empresas afetadas a enfrentar essa parada temporária e repentina na produção.

Os bancos centrais devem aumentar o monitoramento, desenvolver planos de contingência e estar prontos para fornecer ampla liquidez às instituições financeiras, particularmente aquelas que emprestam a pequenas e médias empresas, que podem estar menos preparadas para suportar interrupções prolongadas. Temporário tolerância regulatória também pode ser apropriado em alguns casos.

Onde existe espaço político, um estímulo monetário e fiscal mais amplo pode aumentar a confiança e a demanda agregada, mas provavelmente seria mais eficaz quando as operações comerciais começarem a normalizar. Dadas as extensas relações econômicas transfronteiriças, o argumento para uma resposta global coordenada à epidemia é claro.

Os países estão começando a tomar iniciativas políticas nessa direção. Por exemplo, fundos adicionais estão sendo garantidos para gastos com saúde em muitos países, incluindo Argentina, Brasil, Colômbia e Peru. Além disso, o Brasil anunciou um pacote econômico de emergência em 17 de março, destinado a apoiar os socialmente vulneráveis, a manutenção do emprego e o combate à pandemia.

De nossa parte, o FMI está pronto para ajudar a mitigar as conseqüências econômicas do coronavírus e temos várias instalações e instrumentos à nossa disposição.

Para concluir, gostaria de repetir a importância de ações decisivas de todos nós para limitar as consequências econômicas do coronavírus e evitar uma crise humanitária. O Fundo está pronto para ajudar e trabalhar com os países membros nestes tempos difíceis.

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