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O saldo total da dívida das famílias aumentou US $ 92 bilhões no terceiro trimestre de 2019, de acordo com as últimas Relatório Trimestral sobre Dívida e Crédito das Famílias do Centro de Dados Microeconômicos do Fed de Nova York.
O aumento do saldo refletiu quase todos os ganhos gerais em vários tipos de dívida, com os maiores ganhos de US $ 31 bilhões em saldos de hipotecas (0,3%) e US $ 20 bilhões em saldos de empréstimos a estudantes (1,4%). O Relatório Trimestral e a análise a seguir baseiam-se no Painel de Crédito ao Consumidor do Fed de Nova York, que é baseado em dados anônimos do relatório de crédito da Equifax. Nosso relatório também fornece detalhes por idade e estado, demonstrando que os padrões de empréstimos e reembolsos são heterogêneos por esses fatores. Mas existem muitas outras dimensões através das quais vemos diferentes resultados no mercado de crédito.
Escrevemos sobre a heterogeneidade de empréstimos e resultados de empréstimos para estudantes em um Liberty Street Economics quem empresta para a faculdade e quem paga. A análise mostrou que pessoas de códigos postais de baixa e alta renda têm quase a mesma probabilidade de contrair empréstimos para estudantes e ter saldos pendentes surpreendentemente semelhantes. A diferença, no entanto, está no sucesso do reembolso; embora altas taxas de inadimplência sejam comuns entre os tomadores de empréstimos para estudantes, as inadimplências são marcadamente mais altas na metade inferior da distribuição de renda – onde mostramos que há resultados heterogêneos para tomadores de empréstimos de diferentes origens de renda. Os mutuários que vivem em códigos postais de renda mais alta têm maior probabilidade de obter êxito no pagamento de seus empréstimos estudantis e menos probabilidade de ter inadimplência.
Raça é outra dimensão sobre a qual os resultados variam, mas as limitações de dados apresentam desafios para explorar essa variação. As agências de crédito não capturam informações sobre raça; de fato, a Lei da Igualdade de Oportunidades de Crédito proíbe explicitamente a coleta de informações sobre raça, gênero e algumas outras características protegidas. Por padrão, os empréstimos federais para estudantes não são garantidos para garantir que os estudantes possam financiar sua própria educação universitária sem se preocupar com o histórico financeiro próprio ou de seus pais.
Em vez de informações de corrida em nível individual, podemos usar informações sobre a localização dos mutuários e atribuir códigos postais com base em qual grupo racial é predominante, de acordo com a Pesquisa da Comunidade Americana do US Census Bureau. Aqui, agrupamos os CEPs pela raça da maioria dos residentes de CEP. Esta não é uma identificação perfeita, pois certamente há muitos americanos negros que vivem em áreas majoritariamente brancas. Porém, 33% e 42% dos negros e hispânicos vivem respectivamente em códigos postais pretos ou negros. Assim, essa estrutura serve como um substituto aproximado para uma grande parte da população, e particularmente para aqueles que enfrentam os efeitos de viver em bairros segregados. Assim, pode-se simplesmente interpretar nossas descobertas como mostrando diferenças entre bairros com diferentes composições raciais.
Quando desagregamos o comportamento do empréstimo e reembolso de empréstimos para estudantes por composição da raça na área, existem lacunas significativas. As taxas de empréstimos são um pouco mais altas em áreas com a maioria dos residentes negros, com 23%, em comparação com 17% nos CEPs da maioria hispânica e 14% nos CEPs da maioria branca. Essas diferenças provavelmente são explicadas, em parte, pelas disparidades de renda, uma vez que os estudantes de baixa renda têm maior probabilidade de precisar de empréstimos para pagar as mensalidades, mesmo com a ajuda baseada em necessidades cobrindo parte da diferença de preço. Mas, além das taxas de empréstimos mais altas, os saldos também são mais altos. Abaixo, examinamos os saldos médios de empréstimos a estudantes, por mutuário, com códigos postais agrupados por raça da maioria dos residentes. Os saldos de empréstimos para estudantes no final de setembro de 2019 estão entre US $ 29.000 e US $ 38.000 e experimentaram um crescimento constante nos últimos quinze anos. O saldo médio de empréstimos para estudantes é mais alto nas áreas de maioria negra, com mais de US $ 37.000. Isso é especialmente notável quando consideramos que a renda média relatada nas declarações fiscais nessas áreas (em 2016, o ano mais recente disponível) foi de US $ 38.000, implicando em índices de dívida / renda muito altos apenas para empréstimos a estudantes. O saldo médio para os hispânicos, embora menor do que o saldo médio na maioria das áreas brancas, é de cerca de US $ 29.000. Também houve diferenças nas taxas de crescimento. Os saldos médios entre os mutuários nos códigos postais da maioria branca e preta acompanharam-se muito de perto até cerca de 2010, quando os saldos dos mutuários nos códigos postais da maioria negra começaram a divergir dos dos códigos postais da maioria branca e, desde então, continuam a tendência superior.
No gráfico abaixo, mostramos as taxas de inadimplência divididas de forma semelhante pela composição racial dos códigos postais. A taxa de inadimplência, medida como a parcela de devedores inadimplentes entre todos os devedores, nas áreas de maioria negra é de 17,7%, em comparação com 9,0% nas áreas de maioria branca. As dificuldades de pagamento sugeridas pelas taxas de inadimplência relativamente mais altas nas áreas majoritariamente negras e hispânicas apontam para a provável importância das diferenças de renda entre os mutuários de diferentes áreas.
O programa federal de empréstimos a estudantes visa “tornar possível a educação universitária para toda mente dedicada”; e certamente alcançou seu objetivo para muitos estudantes. As postagens neste blog concluíram que a faculdade continua sendo um bom investimento e, em média, isso é indubitavelmente verdade. Porém, altas taxas de inadimplência sugerem que as altas taxas de empréstimos podem não estar pagando imediatamente a todos os tomadores de empréstimos, principalmente se sua renda permanecer insuficiente para manter o status atual dos pagamentos do serviço da dívida. Além disso, com taxas mais baixas de propriedade de casa entre os tomadores de empréstimos para estudantes (e particularmente entre tomadores de empréstimos para estudantes inadimplentes), essa taxa de empréstimos e inadimplência pode ter consequências a longo prazo sobre a estabilidade financeira e a riqueza dos tomadores.
O acesso justo e equitativo ao programa federal para ajudar a financiar a faculdade permanece central para seu objetivo. Para os mutuários que obtiverem êxito em concluir seus diplomas e pagar seus empréstimos, o programa de empréstimos para estudantes continua sendo uma parte crítica do financiamento do ensino superior. Mas é importante reconhecer que uma parcela significativa dos estudantes que emprestaram dinheiro para financiar sua educação, com uma fração desproporcional das áreas de maioria minoritária, está ficando para trás das exigências de pagamento, mesmo em um mercado de trabalho historicamente forte. A grande dispersão nas experiências de empréstimos e reembolsos por raça justifica uma pesquisa mais aprofundada sobre os papéis desempenhados pelas diferenças nas instituições de ensino frequentadas, nas principais escolas escolhidas e no apoio financeiro dos pais.
Andrew F. Haughwout é vice-presidente sênior do Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Bank de Nova York.
Donghoon Lee é diretor do Grupo de Pesquisa e Estatística do Banco.
Joelle Scally é estrategista sênior de dados no Grupo de Pesquisa e Estatística do Banco.
Wilbert van der Klaauw é vice-presidente sênior do Grupo de Pesquisa e Estatística do Banco.
Como citar este post:
Andrew F. Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally e Wilbert van der Klaauw, “Lançado recentemente: disparidades raciais nos resultados dos empréstimos estudantis”, Federal Reserve Bank de Nova York Liberty Street Economics, 13 de novembro de 2019, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/11/just-released-racial-disparities-in-student-loan-outcomes.html.
As opiniões expressas neste post são de responsabilidade dos autores e não refletem necessariamente a posição do Federal Reserve Bank de Nova York ou do Federal Reserve System. Quaisquer erros ou omissões são de responsabilidade dos autores.
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