Deve-se permitir que casas industriais abram bancos? – O padrão ouro

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Minha coautoria peça com o Sr. TV Mohandas Pai sobre permitir que casas industriais abram bancos atraiu algumas críticas. Nossa peça foi desencadeada por um relatório que o Banco da Reserva da Índia havia se voltado contra ele.

Depois que nosso artigo apareceu, as poucas mensagens que recebi eram apenas sobre críticas. Não recebi nenhuma mensagem de elogio ao op.ed. Isso é normal. Artigos de opinião devem provocar discussão e reflexão. Esse propósito foi servido.

Meu amigo e autor Shankkar Aiyar enviou trechos de seu livro, ‘The Accidental India’ sobre a nacionalização de bancos:

O jovem Turk Chandra Shekhar exasperado com Morarji Desai encomendou a quatro economistas um estudo sobre as operações bancárias na Índia. Os economistas foram HK Manmohan Singh da Punjab University, VB Singh da Lucknow University, SC Gupta da Delhi University e SK Goyal do Instituto Indiano de Administração Pública de Nova Delhi. Seu relatório foi mordaz. O comitê concluiu que o crédito bancário, em vez de ser utilizado para projetos, estava sendo utilizado para setores de baixa prioridade e que “entre 1953 e 1965, os empréstimos para a agricultura diminuíram em termos absolutos e proporcionais”.

O painel revelou a extensão da relação consanguínea entre proprietários, diretores, bancos e empresas de empréstimo. O painel relatou que 188 pessoas que atuaram como diretores em vinte bancos importantes detinham 1.452 cargos de direção em outras empresas, além de controlar 1.100 empresas. Por meio de diretores comuns, esses cinco bancos estavam ligados a trinta e três seguradoras, seis instituições financeiras, vinte e cinco centros de investimento, 584 empresas de manufatura, vinte e seis empresas de comércio e quinze organizações sem fins lucrativos.

Logo após este relatório, Chandra Shekhar e seu grupo receberam apoio de um trimestre inesperado. Um comitê nomeado para examinar a política de licenciamento industrial fez uma observação surpreendente. O relatório de autoria de RK Hazari, professor de economia da Bombay University, dizia: ‘Devo expressar minhas dúvidas sobre a viabilidade de sugestões [on industrial licensing] desde que muitas das principais instituições de crédito estejam sob o controle direto ou influência daqueles que podem sofrer com os arranjos sugeridos. Seria difícil empreender um planejamento de crédito a menos que o vínculo com o controle da indústria e dos bancos nas mesmas mãos fosse rompido com a nacionalização dos bancos. ‘

Na verdade, lembrei-me vividamente de seu capítulo sobre a nacionalização de bancos e incluí algumas das informações no primeiro esboço de nossa coluna. Tive que abandoná-los por razões de comprimento. Mas, os fatos de ‘transações com partes relacionadas’ ou de ‘relações incestuosas’ sustentaram fortemente a nacionalização dos bancos em 1969.

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Em minhas conversas bilaterais com Shankkar, eu realmente admiti que a experiência dos bancos nacionalizados por cerca de duas décadas foi positiva. Após a liberalização, as fragilidades do modelo foram expostas e, nas últimas três décadas, tem sido uma experiência líquida negativa.

Com certeza, mencionaria que a experiência de desmonetização de onde todas as Notas de Alta Denominação canceladas voltaram (ou mais?) Foi uma manifestação tão importante e flagrante do nexo insidioso entre funcionários de bancos e clientes. Isso pode não se qualificar como uma ‘transação com partes relacionadas’ (RPT) sob a definição legal, mas claramente, os relacionamentos foram amplamente exibidos aqui 🙂

Sem mencionar o salto de seis vezes nas fraudes bancárias (valor envolvido) na última década ou mais. Nossa coluna fornece a referência.

Portanto, é claro que é preciso pensar na proporção da propriedade privada e da propriedade pública dos bancos. Ainda acho que há um caso para alguns bancos estatais. O modelo misto é bom, mas a proporção pode ser revisada.

Como meu amigo Srini Thiruvadanthai observou, alguém poderia estar de acordo com a nacionalização dos bancos naquela época e estar aberto a uma proporção maior para bancos de capital privado agora.

Sim, os bancos privados derrubaram o mundo quase em 2008. Mas alguns países (como o Canadá) se saíram melhor. Não é impossível.

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Dr. YV Reddy, em um discurso em fevereiro de 2018, expressou sérias reservas contra os bancos estrangeiros serem dominantes. Eu concordo com ele. Se você não leu a transcrição desse discurso, é bom fazer as pazes agora.

Isso nos deixa com a questão de quem traz o capital para abrir bancos, dado que a relação crédito / PIB é de aproximadamente 50%. Com o devido respeito a Manish Sabharwal que, em um recente artigo em ‘Indian Express’ falou sobre o aumento da proporção para 100%, acho que não é diferente da meta de ‘crédito mela’. Com os bancos do setor público dominando o setor, essa meta de aumentar a relação crédito / PIB para 100% em um período de tempo razoavelmente curto é uma receita para mais ativos inadimplentes.

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Interessante que TCA Srinivasa Raghavan chamado para a reprivatização do próprio RBI. A citação no final é brilhante. De certa forma, é contra a monetização do déficit. Eu devo usá-lo. Mas, como outro amigo (R. Jagannathan de Swarajaya) observou, o ‘RPT’ entre o governo da União e o banco central pode ser mais desestabilizador para a economia do que o outro RPT com o qual estamos preocupados.

A autoridade de licenciamento tem o direito de anexar à licença as condições que deseja e de rejeitar os pedidos. Sim, estou ciente de que alguns candidatos virão com pressão política para serem aprovados. Mas, quão diferente é isso da realidade atual?

Sobre as condições a serem anexadas à aprovação, basta pensar em voz alta aqui:
sempre se pode começar com um índice de adequação de capital mais alto (incluindo um índice de alavancagem simples) e relaxá-lo ao longo do tempo com base no registro.

A preocupação deve ser com os depositantes e não com as falências de bancos, porque as falências fazem parte da natureza dos bancos. Portanto, consideramos adicionar uma frase ou duas sobre a mudança de banco de reserva fracionária para banco de reserva total (ou uma porcentagem mais alta do que está em voga) como a proporção de pvt bancos próprios no sistema sobe. Tivemos que abandoná-lo devido a considerações de comprimento.

Harikiran Vadlamani (fundador e promotor da Indic Academy) enquadra bem o debate aqui:

Uma coisa que me surpreendeu foi em outro negócio financeiro, tínhamos casas comerciais administrando fundos mútuos de dinheiro de outras pessoas. Eu estava tentando pensar por que não tínhamos nenhum problema com isso.

A transparência tem um grande papel a desempenhar. Os investidores de um fundo sabem exatamente para onde seu dinheiro foi instantaneamente. Mas, no caso dos bancos, essa transparência não é facilmente possível. Portanto, as casas de negócios administrando o dinheiro das pessoas estão bem com transparência instantânea, mas não com atraso.

Portanto, a questão é como podemos aumentar os níveis de transparência usando AI / ML etc de uma maneira que seja quase impossível para qualquer transação RP? A maioria dos bancos já possui algum tipo de tecnologia que sinaliza transações incomuns. Os formuladores de políticas não deveriam investir nisso para que os riscos morais sejam reduzidos em maior medida?

Finalmente, espera-se que op.-ed.s desencadeie discussões. Do argumento contra a dedução de juros do lucro tributável, à proposição de que os ricos considerem um pacto social voluntário com o Estado, ao apelo à extinção da cobrança do Imposto de Renda, à recomendação (pontual) de monetização do déficit fiscal e agora ao caso sendo feito para pvt. promotores industriais do setor para bancos, Bare talk está fazendo o trabalho de provocar reflexão e discussão.

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