As exportações dos EUA estão diminuindo. Como devemos lidar com isso? – Economia sólida

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A pandemia global interrompeu as cadeias de abastecimento nos EUA e em todo o mundo: no primeiro semestre de 2020, as importações dos EUA caíram 17%, enquanto as exportações dos EUA caíram quase 25%. Isso deixa os EUA com um déficit considerável. Embora os Estados Unidos tenham déficits no comércio internacional desde os anos 1970, a situação comercial atual é especialmente terrível: os acontecimentos de 2020 aumentaram nosso déficit em quase 20% (Leibovici e Santacreu 2020). O declínio nas exportações líquidas, um componente crucial do PIB real, é outro fator na queda da demanda agregada provocada pela pandemia (Figura 1).

Figura 1. Um declínio nas exportações não acompanhado por um declínio equivalente nas importações diminui as exportações líquidas; que serve para diminuir a demanda agregada e o PIB nacional.

Existem várias soluções econômicas disponíveis quando se trata de equilibrar as importações e as exportações, ao mesmo tempo em que estimula o crescimento interno. Uma opção é estabelecer uma tarifa sobre as importações. Isso aumenta o preço dos bens e serviços de outros países e desestimula o consumo doméstico de importações, reduzindo assim o total das importações dos EUA a uma taxa semelhante às exportações e diminuindo o déficit. Outra opção é tentar desvalorizar o dólar americano no mercado monetário global. Isso aumentará a demanda por exportações dos EUA, que baixaria de preço, e reduzirá a demanda por importações dos EUA, que custariam mais. Um aumento nas exportações acompanhado por uma queda nas exportações aumentaria a demanda agregada, causando crescimento interno.

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Ambas as opções seriam boas soluções se não estivéssemos no meio de uma pandemia global. Na maioria das recessões, vemos as importações diminuírem mais rapidamente do que as exportações, mas não é assim em 2020. Os EUA não têm uma vantagem comparativa em produtos médicos e atualmente dependem de importações estrangeiras para fornecer bens essenciais para o gerenciamento de COVID-19; de fato, 41% do agravamento do déficit comercial em 2020 pode ser atribuído ao fluxo de equipamentos médicos importados (Leibovici e Santacreu 2020).

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Embora a queda catastrófica nas exportações atribuída a choques na cadeia de abastecimento global deva ser tratada, qualquer decisão que tomarmos que afete a capacidade dos EUA de receber importações deve ser avaliada com muito cuidado, especialmente porque pretendemos comprar e distribuir grandes quantidades da vacina estrangeira. Tributar importações ou desvalorizar o dólar aumentaria o preço dessas importações e poderia fazer com que equipamentos médicos essenciais ou tratamento COVID-19 se tornassem inacessíveis ao povo americano, causando mais sofrimento e perda de vidas humanas.

Do jeito que está, as importações dos EUA estão em alta demanda em comparação com as exportações dos EUA, e por boas razões. Não podemos sufocar essa demanda até que a vacina seja amplamente distribuída. No entanto, se aprovarmos um estímulo fiscal para pequenas empresas ou cidadãos individuais (por meio de redução de aluguel ou cheques de estímulo), aumentaremos os gastos nacionais, inclusive em importações essenciais, e diminuiremos o desemprego. Embora isso possa parecer contraproducente para resolver um declínio nas exportações, uma maior demanda por importações aumentará a oferta global de dólares, fazendo com que o dólar se deprecie por conta própria. A depreciação do dólar reduzirá o déficit comercial e aumentará as exportações líquidas. Isso reforça o estímulo fiscal inicial, pois um aumento nas exportações líquidas impulsiona o crescimento interno.

Referências

Leibovici, Fernando e Ana Maria Santacreu. A dinâmica do déficit comercial dos EUA durante o COVID-19: o papel dos produtos médicos essenciais. doi: 10.20955 / es.2020.41. Acessado em 16 de dezembro de 2020.

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