A mania austríaca do “dinheiro do crédito” de 1920

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br



A mania austríaca do "dinheiro do crédito" de 1920 2

Na primavera e no verão de 1920, um fenômeno curioso apareceu na Áustria. Enquanto os burocratas vienenses estavam lidando com as conseqüências do tratado de paz de Saint-Germain e Hans Kelsen estava elaborando uma constituição para a nova república, em toda a Áustria todas as pequenas cidades e municípios, e até alguns bispados, comerciantes e algumas pessoas particulares, começaram. emitir seu próprio papel-moeda, o chamado

ou “dinheiro de emergência”. Embora essas notas às vezes fossem muito grosseiras, muitas vezes tinham um alto valor artístico, representando um marco local e apresentando um verso humorístico ou patriótico. No entanto, qual foi a emergência? E por que essas notas desapareceram quase tão rapidamente quanto apareceram?

Um token de madeira básico para vinte heller emitido por um industrial privado no setor de madeira serrada, Ludwig Altzinger. De Zell bei Zellhof, na Alta Áustria.

A inflação em tempo de guerra, 1914–20

Para entender esse breve florescimento do dinheiro do crédito – que é o que era – na Áustria, precisamos revisitar brevemente os excessos inflacionários dos anos da Grande Guerra. Como em todos os outros estados envolvidos, as despesas de guerra da Áustria foram financiadas, em parte, perdendo o padrão ouro e aumentando a oferta de moeda. A circulação das notas subiu de 5.137 milhões de coroas suecas em 1914 para 30.646 bilhões em 1920, a uma taxa anualizada de 134,7%. Como seria de esperar, os preços ao consumidor também subiram dramaticamente: o índice de preços ao consumidor austríaco subiu de 90 em 1914 para 4.604 em 1920, uma taxa anualizada de 192,7%. Note-se que essa inflação precedeu a hiperinflação austríaca que começou em 1920–24.

Como com toda a inflação, o efeito foi uma queda no poder de compra da unidade monetária. O cidadão austríaco médio poderia obter cada vez menos sua coroa conforme a inflação continuasse, enquanto o governo, o primeiro receptor do novo dinheiro, poderia financiar seus gastos com a imprensa. A inflação acelerada na Áustria é mais bem vista na deterioração da taxa de câmbio da coroa contra a moeda menos inflacionária, o dólar americano. O austríaco A coroa caiu durante a guerra de 5,08 contra o dólar em 1914 para 8,9 em 1917 para 994,04 em 1921. Infelizmente, não há dados para os anos de 1918 a 2020, mas a tendência deve ser clara o suficiente: uma queda gradual nos primeiros anos de a guerra se acelerando nos últimos anos e no pós-guerra imediato.

Leia Também  Economia dos Estados Unidos se deteriora - Chaganomics.com

Uma conseqüência imprevista do aumento geral dos preços foi que o material necessário para produzir dinheiro se tornou cada vez mais caro. Isso pouco importava para as notas, já que elas eram praticamente sem custo de produção, mas se tornou um problema importante quando se tratava de cunhagem de moedas. Obviamente, as moedas de ouro haviam desaparecido com a suspensão do padrão-ouro, mas moedas em valores inferiores a 1 coroa eram uma parte importante das compras diárias. Essas moedas eram feitas de metais industriais úteis, como o cobre. Em tempos normais, o valor dessa pequena mudança excedia em muito o valor do metal, mas isso foi antes da inflação do tempo de guerra. Para dar apenas um exemplo, o preço do cobre subiu tremendamente em termos de coroas, especialmente nos anos finais da guerra. Em 1921, havia aumentado 6.140,4%. Era cada vez menos econômico produzir moedas. Como a pequena mudança austríaca ainda estava em uso nos estados vizinhos não sujeitos às políticas inflacionárias do governo austríaco, principalmente no Tirol do Sul, que haviam sido cedidas à Itália, era natural que as moedas fossem exportadas para países onde seu poder de compra foi maior. Assim, ao longo de 1919, as pequenas mudanças tornaram-se cada vez mais escassas e as pequenas peças de dez e vinte heller desapareceram completamente da circulação.

Digite Notgeld

É quando austríaco Notgeld, ou dinheiro de emergência, apareceu. As primeiras edições foram feitas no início de 1919 pela cidade de Innsbruck (a maior cidade mais próxima do Tirol do Sul) e outras grandes cidades começaram a emitir Notgeld no mesmo ano: Kitzbühel e Kufstein em setembro e Viena, Graz, Salzburgo e Linz em outubro de 1919. As cidades menores, especialmente na Alta e Baixa Áustria, seguiram o exemplo no início de 1920.

Para entender o que se seguiu, é necessário examinar as características peculiares das notas emitidas. Enquanto alguns foram simplesmente chamados Notgeld, a maioria foi expressamente chamada Recibos ou Vouchers, ou seja, comprovantes ou notas de curto prazo. As denominações mais comuns eram notas de dez, vinte e cinquenta heller, mas outras denominações também foram usadas. Eles foram emitidos em uma determinada data e poderiam ser resgatados para curso legal austríaco em uma data específica no futuro. Eles não obtiveram juros, mas o município emissor era responsável por todos os seus ativos pelo resgate. Havia muitas variações locais, mas geralmente as notas podiam ser descontadas em alguns meses após a emissão. Freqüentemente, as notas também proclamavam explicitamente que a questão era limitada e que um fundo havia sido reservado para seu resgate. Algumas notas simplesmente afirmavam que poderiam ser trocadas por um período específico a ser anunciado posteriormente na imprensa. As notas eram explicitamente instrumentos de crédito e todas essas garantias foram feitas para aprimorar a capacidade creditícia dos emissores.

Nota emitida pela cidade de Kritzendorf, norte de Viena, na Baixa Áustria. Ao contrário das outras notas, chamadas Comprovante, este é chamado de “Kassen-Hilfs-Schein”. O verso abaixo da imagem é traduzido como “Quando o dinheiro metálico desapareceu, essa ersatz [substitute] veio para a nossa terra “.

As cidades aparentemente todos honraram seus compromissos. No entanto, eles fizeram uma estranha descoberta no início de 1920, quando os primeiros grandes problemas foram levantados: uma grande proporção das notas nunca foi devolvida. Alguns provavelmente foram perdidos ou destruídos pelo desgaste, e outros desapareceram em coleções particulares, pois essas novas curiosidades despertaram interesse entre os colecionadores. Como conseqüência, as cidades tiveram um lucro arrumado. Como ainda faltavam pequenas mudanças, mais e mais cidades e pessoas físicas se amontoavam nessa oportunidade de lucro e, de abril a julho de 1920, uma verdadeira enxurrada de notas apareceu no mercado.

Leia Também  Onde o COVID-19 parece quente nos Estados Unidos
cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br

Um mercado livre em pequenas mudanças

É importante entender que, apesar da maioria dos emissores serem prefeituras locais, o que se desenvolveu foi um mercado livre em pequenas mudanças. Especificamente, era um mercado livre em dinheiro para crédito. Mises descreveu o dinheiro do crédito como uma evolução do uso de substitutos do dinheiro, mas essa não é sua característica essencial. O recurso que define o dinheiro do crédito é que é uma reivindicação de dinheiro que não é totalmente segura ou que apenas vence em uma data futura. Consequentemente, um bom dinheiro de crédito é um papel de curto prazo emitido por instituições confiáveis, conhecidas e solventes. Isso explica por que o mercado foi dominado pelos governos locais. Não apenas a indústria privada havia sido arruinada pela guerra e pelos controles de guerra da economia, tornando duvidoso que muitos indivíduos particulares tivessem os recursos para apoiar uma questão de notas, mas os governos locais geralmente eram também a instituição mais conhecida de uma cidade. ou província. Como eles também possuíam ativos reais substanciais, era natural que suas notas fossem preferidas às dos emissores privados.

Nota simples de vinte heller emitida por Josef Runge, comerciante de sabonetes e velas em Eferding, Alta Áustria.

Como o dinheiro foi recebido e usado livremente, não devemos prestar atenção nos lucros dos municípios. A Wikipedia sempre não confiável faz parecer que o dinheiro de emergência austríaco era apenas um esquema para arrecadar fundos para o governo, mas esse não é o caso. Fornecer dinheiro é uma função social útil, mas o dinheiro só será produzido se for rentável. O lucro nesse caso consistia na diferença entre a quantia emitida e a quantia devolvida.

Como nenhum dos emissores conseguiu impor a aceitação de suas notas, eles tiveram que seduzir as pessoas a aceitá-las. Consequentemente, a qualidade das notas melhorou: além dos fatos que enfatizavam a credibilidade das notas, foram impressos marcos e paisagens familiares e versos em dialetos alemão e local foram adornados para adorná-los – alguns até especialmente compostos para esse uso. Numa expressão de austríaco Aconchego (bondade), eles frequentemente apontavam para as circunstâncias monetárias bizarras e expressavam a esperança de que logo desapareceriam. Assim, a nota de vinte heller emitida pela cidade de Fraham, na Alta Áustria, tinha o seguinte verso:

Agora se foi prata e ouro,
E níquel e cobre também, eu temo,
É por isso que o papel que você segura agora –
Vamos torcer para que, em breve, desapareça.

As notas emitidas pela cidade de Eggenburg traziam o seguinte lamento:

Ouro na época do ouro e ferro nos dias de ferro.
Agora, resta apenas papel. Oh, que logo cederia ao ouro!

Embora as autoridades monetárias de Viena possam fingir desconhecer as qualidades relativas do ouro versus o papel-moeda, o público em geral não ficou tão facilmente confuso.

Leia Também  Forças policiais americanas foram criadas para combater manifestantes. Mas a polícia provavelmente piorou as coisas.

Tão rapidamente quanto Notgeld a pechincha havia começado, e pela mesma razão. A inflação tornou inútil produzir mais pequenas mudanças e expulsou as ações existentes para fora do país. Agora, a inflação também tornou a produção de dinheiro de emergência não lucrativa. Como os preços continuavam subindo, não havia mais utilidade para as denominações menores. Mesmo as necessidades básicas logo custariam milhares de coroas, até que a loucura finalmente parasse e a nova estabilidade escolar e monetária substituísse a moeda extinta.

O contraste alemão

Na Alemanha, também o dinheiro de emergência se espalhou após a Grande Guerra. No entanto, o caráter dos dois episódios é marcadamente diferente. Na Áustria, como acabamos de ver, o dinheiro de emergência foi uma resposta espontânea à escassez de pequenas mudanças não relacionadas às políticas inflacionárias adotadas em Viena. Na Alemanha, em nítida contradição, Notgeld foi uma característica essencial da hiperinflação de Weimar.

Já em 1914, os municípios e empresas privadas alemãs haviam emitido notas de emergência para lidar com a escassez temporária de pequenas mudanças causadas pelo início da guerra. Esse problema foi rapidamente retirado novamente no vencimento. Mas durante a inflação após a guerra, isso não seria tão fácil por uma simples razão: o governo federal se envolveu.

Originalmente, o dinheiro de emergência alemão havia procedido como uma imitação direta do caso austríaco. Os municípios alemães viram os lucros obtidos na Áustria e começaram seus próprios problemas. Uma lei proibia o uso de Notgeld em julho de 1922, mas o Reichsbank o contornou no final daquele ano. Notgeld não só se tornou legal, mas foi aprovado e garantido pelo banco central alemão. Pessoas privadas e municípios podiam agora – assim que tivessem permissão do Reichsbank – literalmente imprimir seu próprio dinheiro e insistir em pagar com ele.

Uma verdadeira tragédia dos bens comuns se desenvolveu enquanto todos tentavam lucrar produzindo notas oficiais, adicionando combustível extra aos incêndios inflacionários. Na maior parte da Alemanha, o dinheiro de emergência às vezes era tão comum quanto a moeda oficial. Em vez de resolver um sério problema econômico como o dinheiro de emergência austríaco, as questões alemãs simplesmente aceleraram o colapso inflacionário da economia.

Conclusão

Resumidamente, em meio à inflação, as iniciativas privadas e locais forneceram ao público austríaco pequenas mudanças na forma de dinheiro para crédito. este Notgeld não é apenas uma prova do espírito empreendedor do povo, que não havia sido completamente esmagado pelas políticas socialistas, mas também retrata a Espírito popular de uma maneira única. Isso está em exibição total na coleção adquirida pelo Instituto Mises.

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br